Avaliação de ativos intangíveis por fluxo de caixa descontado em operações societárias
DOI:
https://doi.org/10.18378/rbfh.v14i2.11432Palavras-chave:
Operações de M&A; fusões e aquisições; Valuation; Valor Justo; Ativos Intangíveis.Resumo
O objetivo deste artigo é apresentar uma análise detalhada da metodologia de avaliação do fluxo de caixa descontado (FCD), com ênfase na aplicação dessa técnica em operações de fusões e aquisições. O texto explora a teoria do valor de ativos, baseando-se na definição de fluxo de caixa descontado, que determina o valor justo de um ativo a partir da projeção dos fluxos de caixa futuros trazidos a valor presente. Mais além, o artigo discute as variáveis essenciais ao cálculo do valor justo, como as estimativas de fluxos positivos e negativos de caixa, taxa de crescimento na perpetuidade e a taxa de desconto. O estudo também aborda os desafios de avaliação de ativos intangíveis, como marcas e patentes, e como esses ativos devem ser considerados no contexto de um valuation. O artigo conclui destacando as peculiaridades do valuation por fluxo de caixa descontado e sua aplicação na definição de preços em operações de fusões e aquisições, além de alertar para a importância da consistência das premissas adotadas pelo avaliador.
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